Bitcoin ETF-ovi bilježe $1.3B inflowa – institucije ponovo kupuju

Priljevi u Bitcoin ETF-ove dogodili su se u jučerašnjem američkom trgovanju, potaknuti kombinacijom tehničkih faktora i promjene makroekonomskih očekivanja. BlackRock-ov IBIT zabilježio je 780 milijuna USD priljeva, Fidelity-jev FBTC 320 milijuna USD, dok su ostali ETF-ovi kombinirali dodatnih 200 milijuna USD.

Katalizator za ovaj preokret mogla bi biti objava zapisnika Federalnih rezervi koji je otkrio da većina članova FOMC-a smatra da bi smanjenje kamatnih stopa moglo biti opravdano 'u relativno bliskoj budućnosti'. Ova jastrebovsko-golubovska poruka pokrenula je rally rizične imovine, s S&P 500 koji je porastao 1,8% nakon objave.

Bitcoin je reagirao skokom od 64.800 na 68.200 USD u roku od nekoliko sati, porast od 5,2%. Ovaj pomak uključivao je likvidaciju 280 milijuna USD short pozicija, što je dodatno pojačalo rast. Trenutna cijena od 67.800 USD predstavlja povratak iznad ključne razine od 67.000 USD.

Zanimljivo je da su priljevi u Bitcoin ETF-ove premašili odljeve iz Grayscale GBTC-a (koji je zabilježio 45 milijuna USD odljeva). Ovo sugerira da je institucionalni kapital koji napušta GBTC sada kompenziran novim kapitalom koji ulazi u industriju, a ne samo rebalansiranjem između fondova.

Bitcoin ETF-ovi lansirani su u siječnju 2024. godine i od tada su akumulirali preko 35 milijardi USD imovine pod upravljanjem (AUM). Ovi fondovi omogućuju institucionalnim investitorima izloženost Bitcoinu bez potrebe za direktnim držanjem i čuvanjem kriptovalute, što značajno smanjuje operativnu kompleksnost i regulatorni rizik.

Odnos između ETF tokova i cijene Bitcoina nije uvijek linearan, ali je značajan. Veliki priljevi obično signaliziraju institucionalno povjerenje i stvaraju kupovni pritisak na spot tržištu jer ETF-ovi moraju kupiti stvarni Bitcoin za pokriće novih udjela. Obrnuto vrijedi za odljeve.

Za korisnike iz Hrvatske, Srbije i BiH, Bitcoin ETF-ovi nisu direktno dostupni jer se trguju na američkim burzama. Međutim, institucionalni tokovi su važan signal za smjer tržišta. Kada velike institucije kupuju, to često prethodi širem bullish trendu. Naravno, ovo nije garancija, ali je koristan indikator sentimenta 'pametnog novca'.

Održivost ovog priljeva bit će ključna za određivanje kratkoročnog smjera. Ako ETF-ovi nastave bilježiti pozitivne tokove u nadolazećim danima, to bi moglo signalizirati početak novog akumulacijskog ciklusa. Pojedinačni dani visokih priljeva ponekad su aberacije, pa je potrebno pratiti trend.

Tehnički, Bitcoin je sada iznad 50-dnevnog pokretnog prosjeka (66.500 USD) i cilja razinu od 70.000 USD kao sljedeći otpor. Proboj iznad 70.000 USD s volumenom otvorio bi put prema testiranju godišnjih vrhova od 73.000 USD.

Za investitore koji su čekali 'signal' za ulazak, institucionalni priljevi mogu biti jedan takav indikator. Međutim, kupovina nakon skoka od 5% nosi rizik kratkoročne korekcije. DCA pristup ostaje razborit za one koji žele smanjiti rizik lošeg tajminga. Alternativno, postavljanje limitiranih naloga na razinama podrške (65.000 i 63.000 USD) omogućuje kupovinu po povoljnijim cijenama ako dođe do povlačenja.