Decentralizirane finansije bez mistifikacije
DeFi mijenja nacin na koji razmisljamo o finansijama. Umjesto banaka, koriste se pametni ugovori. Umjesto odobrenja, koriste se algoritmi. Ali sa slobodom dolazi i odgovornost. Ovaj vodic vas vodi od samih osnova do naprednih strategija, sa naglaskom na ono sto vecina preskace: rizike, zamke i sigurnost.
Sta je DeFi i zasto je bitan?
DeFi, ili decentralizirane finansije, predstavljaju skup finansijskih usluga izgradjenih na blockchain tehnologiji koje funkcionisu bez posrednika poput banaka, brokerskih kuca ili osiguravajucih drustava. Umjesto centralnog autoriteta koji odobrava transakcije, DeFi koristi pametne ugovore (smart contracts) koji se automatski izvrsavaju kada su ispunjeni odredjeni uslovi.
Da bismo ovo razumjeli, zamislite tradicionalni bankovni sistem: da biste dobili kredit, idete u banku, podnosite zahtjev, cekate odobrenje, potpisujete ugovore. U DeFi-ju, cijeli taj proces zamjenjuje algoritam. Vi deponujete kolateral (npr. ETH), pametni ugovor automatski izracunava koliko mozete posuditi, i sredstva su vam dostupna u roku od nekoliko sekundi. Nema sluzbenik koji vas moze odbiti, nema radno vrijeme, nema geografskih ogranicenja.
Kljucne karakteristike DeFi-ja
Bez posrednika
Transakcije se izvrsavaju direktno izmedju korisnika putem pametnih ugovora, eliminisajuci potrebu za bankama i brokerima.
Otvoreni pristup
Svako sa internet konekcijom i kripto novcanikom moze pristupiti DeFi uslugama, bez obzira na lokaciju ili kreditnu historiju.
Transparentnost
Sav kod je open-source i sve transakcije su javno vidljive na blockchainu. Mozete koristiti blockchain explorer da provjerite bilo koju transakciju.
Interoperabilnost
DeFi protokoli mogu medjusobno komunicirati i kombinirati se poput Lego kockica, stvarajuci slozene finansijske proizvode.
Medjutim, DeFi nije bez rizika. Pametni ugovori mogu imati greske (bugove), cijena kolaterala moze naglo pasti i izazvati likvidaciju, a prevare poput rug pullova su cestoja u DeFi nego u tradicionalnim finansijama. Zato je razumijevanje osnova apsolutno kljucno prije nego udjete u bilo kakvu DeFi aktivnost.
Razlika izmedju DeFi i tradicionalnih finansija
U banci, ako pogrijesite, mozete nazvati korisnicku podrsku. U DeFi-ju, ako posaljete sredstva na pogresnu adresu ili odobrite maliciozni smart contract, nema nikoga koga mozete nazvati. Vasa sredstva su vjerovatno zauvijek izgubljena. Uvijek koristite checklistu prije transakcije.
Decentralizirane mjenjacnice i swap mehanizam
Decentralizirana mjenjacnica (DEX) je platforma koja omogucava zamjenu (swap) jedne kriptovalute za drugu bez centralnog posrednika. Za razliku od centralnih mjenjacnica (CEX) poput Binance-a ili Coinbase-a, na DEX-u vi nikada ne predajete kontrolu nad svojim sredstvima. Vasi tokeni ostaju u vasem novcaniku sve do samog trenutka swap-a.
Najpopularniji DEX-ovi koriste model automatskog market mejkera (AMM). Umjesto knjige naloga (order book) koja spaja kupce i prodavce, AMM koristi matematicke formule i likvidnosne poolove. Kada zelite zamijeniti ETH za USDC, vi zapravo ne trgujete sa drugom osobom, nego sa pametnim ugovorom koji drzi rezerve oba tokena.
Kako funkcionise DEX swap
Povezivanje novcanika
Otvorite DEX (npr. Uniswap, PancakeSwap, Jupiter) i povezite svoj Web3 novcanik (MetaMask, Trust Wallet, Phantom). DEX nikada ne trazi vasu seed frazu.
Odabir tokena i iznosa
Birate koji token zelite prodati i koji kupiti. DEX automatski prikazuje ocekivani iznos, ukljucujuci slippage i naknade. Koristite gas fee kalkulator za procjenu troskova.
Odobrenje i potvrda
Prvi put kada koristite odredjeni token, morate ga odobriti (approve). Ovo daje DEX-u dozvolu da pomjera vase tokene. VAZNO: uvijek ogranicite dozvolu na tacni iznos, ne na neogranicen (unlimited). Vise o tome u sekciji sigurnost u DeFi.
Izvrsenje swap-a
Potvrdjujete transakciju u novcaniku, placate gas fee, i swap se izvrsava na blockchainu. Mozete pratiti status na blockchain exploreru.
Slippage: skriveni trosak swap-a
Slippage je razlika izmedju ocekivane i stvarne cijene swap-a. Sto je manji liquidity pool ili veci iznos swap-a, veci je slippage. Na vecini DEX-ova mozete postaviti maksimalni slippage tolerance (npr. 0.5%-1%). Ako cijena predje taj prag, transakcija se automatski ponistava.
| Karakteristika | DEX | CEX |
|---|---|---|
| Kontrola sredstava | Vi drzite kljuceve | Mjenjacnica drzi |
| KYC | Nije potreban | Obavezan |
| Dostupni tokeni | Hiljade (bilo koji) | Ogranicen izbor |
| Naknade | Gas fee + swap fee | Trading fee |
| Fiat podrska | ||
| Rizik od hakovanja | Smart contract rizik | Rizik platforme |
Za kupovinu kripto sa fiat valutom (KM, EUR, RSD), koristite centralnu mjenjacnicu. Za zamjenu izmedju tokena, DEX je cesto bolji izbor.
Liquidity poolovi i rizik impermanent loss-a
Liquidity pool (LP) je pametni ugovor koji drzi pare tokena (npr. ETH/USDC) i omogucava korisnicima da vrse swap izmedju njih. Pruzaoci likvidnosti (liquidity providers) deponuju jednaku vrijednost oba tokena u pool i zauzvrat dobijaju LP tokene koji predstavljaju njihov udio u poolu.
Zasto bi neko pruzao likvidnost? Svaki put kada neko uradi swap na DEX-u, placa naknadu (obicno 0.3%). Ta naknada se proporcionalno distribuira svim pruzaocima likvidnosti u tom poolu. Sto vise swap-ova, vise zarade. Ali postoji kvaka: impermanent loss.
Impermanent loss - najvazniji rizik LP-a
Impermanent loss nastaje kada se odnos cijena tokena u poolu promijeni u odnosu na trenutak deponovanja. Sto veca promjena, veci gubitak. Ovo se desava zato sto AMM algoritam automatski rebalansira pool da zadrzi odredjeni odnos.
Primjer: Deponujete 1 ETH ($2,000) + 2,000 USDC u pool. Ako ETH poraste na $4,000:
- Da ste samo drzali (HODL): 1 ETH ($4,000) + 2,000 USDC = $6,000
- U poolu (nakon rebalansa): ~0.707 ETH + ~2,828 USDC = $5,657
- Impermanent loss: ~$343 (5.7%)
Gubitak postaje permanentan kada povucete likvidnost. Koristite kalkulator prinosa da procijenite da li su naknade dovoljne da pokriju ovaj rizik.
Najbolji nacin za smanjenje impermanent loss-a je pruzanje likvidnosti u parovima stablecoina (npr. USDC/USDT) ili koristenje concentrated liquidity pozicija na protokolima poput Uniswap V3 i V4, gdje mozete odrediti tacan raspon cijena u kojem zelite pruziti likvidnost.
Staking: kako zaradjivati drzanjem kriptovaluta
Staking je proces zakljucavanja (lockanja) vasih kriptovaluta u blockchain mrezu kako biste pomogli u validaciji transakcija i zauzvrat primali nagrade. Ovo funkcionise na Proof of Stake (PoS) mrezama poput Ethereum-a, Solane, Cardano-a, Polkadot-a i mnogih drugih.
Zamislite staking kao oroceni depozit u banci, ali umjesto kamate od banke, dobijate nagrade od mreze. Kljucna razlika: u banci, vasi novci su osigurani do odredjenog iznosa. U stakingu, cijena tokena moze pasti vise nego sto zaradite od nagrada. Koristite nas kalkulator staking prinosa da vidite realne projekcije.
Fixed Staking
- Veci APY (obicno 5-20%)
- Predvidljiv prinos
- Lock-up period (7-365 dana)
- Ne mozete prodati ako cijena padne
Flexible Staking
- Povlacenje bilo kada
- Fleksibilnost
- Nizi APY (obicno 1-5%)
- Moze se promijeniti
Validatori i slashing
Kada stakujete, vasi tokeni se delegiraju validatoru koji procesira transakcije za mrezu. Ako validator pogrijesi ili se ponasa maliciozno, moze biti kaznjen slashingom, sto znaci da se dio stakanih sredstava oduzima. Birajte validatora sa dobrom historijom, visokim uptime-om (99%+) i razumnom provizijom (5-10%).
Porez na staking nagrade
Staking nagrade su u vecini jurisdikcija oporeziv dogadjaj. Svaka nagrada se tretira kao prihod u trenutku primanja. Procitajte nas vodic o oporezivim dogadjajima i koristite porezni kalkulator za procjenu obaveza.
Kripto zajmovi: lending, borrowing i likvidacija
DeFi lending protokoli (Aave, Compound, Venus) omogucavaju korisnicima da posudjuju i daju u zajam kriptovalute bez banke. Lending (pozajmljivanje) znaci da deponujete svoja sredstva u protokol i zaradjujete kamatu. Borrowing (zaduživanje) znaci da koristite svoja sredstva kao kolateral i uzimate zajam u drugom tokenu.
Zasto bi neko posudjivao kripto umjesto da ga proda? Glavna prednost: izbjegavanje oporezivog dogadjaja. Ako prodate ETH da biste dobili fiat novac, to je kapitalna dobit i podlijeze porezu. Ali ako koristite ETH kao kolateral i posudite USDC, niste nista prodali, tehnicko nema oporezivog dogadjaja (u vecini jurisdikcija).
Kolateral i LTV odnos
Da biste posudili u DeFi-ju, morate staviti kolateral veci od iznosa koji zelite posuditi. To se zove prekolateralizacija. Tipican LTV (Loan-to-Value) odnos je 50-80%, sto znaci da za $1,000 kolaterala mozete posuditi $500-$800.
Likvidacija - najveci rizik borrowinga
Ako vrijednost vaseg kolaterala padne ispod odredjenog praga (liquidation threshold), protokol automatski prodaje vas kolateral da pokrije zajam. Ovo se desava bez upozorenja i bez mogucnosti pregovaranja. U kripto volatilnosti, cijena moze pasti 30-50% u jednom danu.
Primjer likvidacije:
Deponujete 1 ETH ($2,000) kao kolateral, posudite 1,400 USDC (LTV 70%). ETH padne na $1,700. LTV je sada 82%, iznad liquidation threshold od 80%. Protokol automatski likvidira dio vaseg ETH-a uz 5-15% penala.
Savjet: nikada ne borrowajte blizu maksimalnog LTV-a. Drzite zdravi razmak (buffer) od minimalno 20-30% ispod liquidation praga. Pratite svoju poziciju svakodnevno ili postavite upozorenja putem DeFi dashboard alata.
Yield farming: lovljenje prinosa i stvarni rizici
Yield farming je strategija maximiziranja prinosa premjestanjem sredstava izmedju razlicitih DeFi protokola. Farmeri traze najvisi APY, deponuju sredstva, skupljaju nagrade, i cesto ih reinvestiraju (compound) za jos veci prinos. Zvuci odlicno na papiru, ali realnost je znatno slozenija.
APR vs APY - kljucna razlika
APR (Annual Percentage Rate) je jednostavan godisnji prinos bez compoundinga. APY (Annual Percentage Yield) ukljucuje compounding i uvijek je veci od APR-a za isti bazni prinos. Protokoli cesto prikazuju APY jer izgleda atraktivnije, ali stvarni prinos zavisi od ucestalosti compoundinga i stabilnosti stope.
| Metrika | Formula | Primjer (10% baza) |
|---|---|---|
| APR | Principala x Stopa | $1,000 x 10% = $100 |
| APY (dnevni) | (1 + r/365)^365 - 1 | $1,000 x 10.52% = $105.2 |
Rizici yield farminga
Smart contract rizik
Bug u kodu moze dovesti do potpunog gubitka sredstava. Koristite samo auditovane protokole.
Impermanent loss
Ako farmate kroz LP tokene, izlozeni ste IL-u koji moze nadmasiti zaradjene naknade.
Token inflacija
Visoki APY-jevi cesto dolaze iz inflatornih reward tokena cija cijena konstantno pada.
Rug pull
Projekt moze povuci likvidnost i nestati. Koristite scam detektor prije ulaganja.
Yield farming je napredna strategija namijenjena iskusnim korisnicima. Ako ste pocetnik, pocnite sa jednostavnim stakingom koji je znatno sigurniji i jednostavniji za razumijevanje.
Bridging: transfer sredstava izmedju blockchainova
Bridge je protokol koji omogucava transfer tokena sa jednog blockchaina na drugi. Na primjer, ako imate ETH na Ethereum mainnet-u ali zelite koristiti DeFi na Arbitrum-u (koji ima nize naknade), koristite bridge da prebacite sredstva.
Kako bridge funkcionise? Pojednostavljeno: bridge zakljucava vase tokene na izvornom lancu i mint-a (kreira) ekvivalentne wrapped tokene na odredisnom lancu. Kada zelite vratiti sredstva, wrapped tokeni se spale (burn) i originalni tokeni se otkljucavaju.
Bridging rizici - ozbiljno upozorenje
Bridge hakovi su odgovorni za neke od najvecih gubitaka u historiji kripta:
- Ronin Bridge (Axie Infinity): $625 miliona (2022)
- Wormhole: $326 miliona (2022)
- Nomad Bridge: $190 miliona (2022)
Uvijek koristite samo provjerene bridgeve (Stargate, Across, Base Bridge) i nikada ne prenosite vise sredstava nego sto mozete priustiti izgubiti.
Najcesce greske pri bridgingu
- Pogresna mreza: Slanje na mreza koja ne podrzava vas token. Uvijek provjerite kompatibilnost. Koristite alat za izbor mreze.
- Nedovoljno za gas: Trebate native token (ETH, BNB, MATIC) na odredisnom lancu za dalje transakcije.
- Previsok slippage: Koristite bridge agregatore (Li.Fi, Socket) za najbolje rute.
- Phishing linkovi: Uvijek pristupajte bridge-u direktno, nikada preko linkova iz poruka ili Discord-a.
Sigurnost u DeFi: prijetnje, dozvole i zastita
DeFi sigurnost je vjerovatno najvaznija tema u cijelom ovom vodicu. Za razliku od centralnih platformi gdje postoji korisnicka podrska, u DeFi-ju ste sami odgovorni za svoja sredstva. Jedna pogresna transakcija, jedno odobrenje krivom smart contractu, i vasa sredstva mogu nestati nepovratno.
Token Approve dozvole: tihi ubica
Svaki put kada koristite DEX ili DeFi protokol, morate odobriti (approve) pristup vasim tokenima. Problem nastaje kada odobrite neogranicen (unlimited) pristup. Ako taj smart contract bude hakovan ili je maliciozan od pocetka, napadac moze isprazniti sve vase tokene tog tipa bez vaseg daljeg odobrenja.
Kako se zastititi od malicioznih dozvola
- Odobravajte tacne iznose umjesto unlimited pristupa
- Redovno provjeravajte i opozivajte nepotrebne dozvole (revoke.cash)
- Koristite zasebni novcanik za DeFi interakcije
- Nikada ne odobravajte transakcije za protokole koje ste nasli preko Twitter/Telegram linkova
Smart contract rizici
Cak i legitimni protokoli mogu imati greske u kodu. Jedan bug moze rezultirati gubitkom svih sredstava u protokolu. Na sta obratiti paznju:
- Auditi: Provjerite da li je protokol auditiran od strane renomiranih firmi (Trail of Bits, OpenZeppelin, Certik)
- TVL (Total Value Locked): Protokoli sa vise sredstava su generalno testraniji, ali ne i imuni na hakove
- Starost protokola: Protokoli koji funkcionisu 2+ godine bez incidenata su sigurniji od novih
- Bug bounty programi: Ozbiljni protokoli nude nagrade za pronadjene bugove (cesto milione dolara)
Flash loan napadi
Flash loan je DeFi-specifican napad gdje napadac posudi ogromnu kolicinu sredstava (bez kolaterala) u jednoj transakciji, manipulise cijenama u liquidity poolovima, ostvari profit, i vrati pozajmicu - sve u jednom bloku. Kao korisnik, ne mozete se direktno zastititi od flash loan napada, ali mozete izbjegavati protokole sa niskim TVL-om i bez price oracle zastite.
Rug pull u DeFi
Rug pull je prevara u kojoj kreatori projekta povuku svu likvidnost iz poola, ostavljajuci tokene bezvrijednima. Koristite nas scam detektor da provjerite projekte prije ulaganja. Crvene zastavice: anonimni tim, lock-ovan liquidity pool koji uskoro istice, preveliki APY obeca, i agresivni marketing.
Svi DeFi vodici po kategorijama
37 detaljnih vodica koji pokrivaju sve aspekte decentraliziranih finansija.
DEX i swap
- Sta je DEX?
- DEX vs CEXUskoro
- Kako uraditi swap?Uskoro
- Slippage objasnjenjeUskoro
Likvidnost i poolovi
- Liquidity pool - sta je?Uskoro
- Impermanent loss objasnjenjeUskoro
- Kako dodati likvidnost?Uskoro
- Kako povuci likvidnost?Uskoro
Staking
- Sta je staking?Uskoro
- Kako funkcionise staking?Uskoro
- Staking riziciUskoro
- Fixed vs flexible stakingUskoro
- Validator - sta je?Uskoro
- Kako odabrati validatora?Uskoro
Lending i Borrowing
- Sta je kripto lending?Uskoro
- Kako funkcionise borrowing?Uskoro
- Kolateral u DeFiUskoro
- Liquidation - sta je?Uskoro
- Rizici lending protokolaUskoro
Yield Farming
- Sta je yield farming?Uskoro
- APR vs APYUskoro
- Kako izracunati prinos?Uskoro
- Rizici yield farmingaUskoro
- Farmanje vs stakingUskoro
Bridge i cross-chain
- Sta je bridge?Uskoro
- Kako funkcionise bridge?Uskoro
- Rizici bridge transakcijaUskoro
- Najcesce greske pri bridginguUskoro
Sigurnost u DeFi
- Approve dozvole - sta su?Uskoro
- Kako opozvati dozvole?Uskoro
- Smart contract riziciUskoro
- Flash loan napadiUskoro
- Rug pull u DeFiUskoro
Cesta pitanja o DeFi-ju
Da li je DeFi legalan u BiH/Srbiji/Hrvatskoj?
Koliko minimalno treba za pocetak sa DeFi?
Sta je sigurnije: CEX ili DeFi?
Kako se oporezuje DeFi prihod?
Trebam li hardware novcanik za DeFi?
Sta je TVL i zasto je vazan?
Povezani resursi i alati
Kalkulator staking prinosa
Izracunajte ocekivani prinos od stakinga sa compounding opcijom
Porezni kalkulator
FIFO/LIFO obracun kapitalnih dobitaka za sve DeFi transakcije
Gas fee kalkulator
Procjena troskova transakcija na razlicitim mrezama
Izbor mreze za transfer
Odaberite optimalnu mrezu za bridging i transfer
Scam detektor
Provjerite projekat prije nego ulozite sredstva
Wallet i sigurnost
Kompletni vodic za sigurnost novcanika i DeFi interakcija